Gestão financeira em empresas em fase de maturidade x fase de expansão

Segundo Valdoir Slapak, executivo com atuação em finanças e gestão estratégica, empresas em fase de expansão e empresas em fase de maturidade exigem lógicas de gestão financeira distintas, embora muitas organizações continuem aplicando os mesmos critérios de controle e investimento independentemente do momento em que se encontram. A falta de diferenciação entre essas fases costuma gerar decisões desalinhadas com a realidade do negócio.

Reconhecer em qual fase a empresa está e ajustar a gestão financeira a essa realidade é um dos fatores que mais influenciam a sustentabilidade do crescimento no médio e longo prazo. No decorrer deste texto, você vai entender o que muda na gestão financeira entre essas duas fases e por que tratá-las da mesma forma pode comprometer resultados relevantes para o negócio.

O que caracteriza a gestão financeira em fase de expansão?

Empresas em expansão normalmente priorizam crescimento de receita e ganho de participação de mercado, o que costuma exigir maior tolerância a margens mais apertadas no curto prazo em troca de escala futura sustentável. Nessa fase, capital de giro, acesso a crédito e capacidade de sustentar investimentos em estrutura tendem a ser mais determinantes do que a rentabilidade imediata do negócio.

Segundo Valdoir Slapak, um erro recorrente em empresas em expansão é medir o sucesso financeiro apenas pelo crescimento da receita, sem considerar se esse crescimento está sendo sustentado por uma estrutura de capital saudável, capaz de suportar o ritmo de expansão sem comprometer a liquidez da operação no médio prazo.

O que caracteriza a gestão financeira em fase de maturidade?

Empresas maduras, com receita mais estável e crescimento menos acelerado, tendem a priorizar eficiência operacional, geração consistente de caixa e otimização de margem, em vez de crescimento agressivo e expansão constante de mercado. O foco se desloca da conquista de novo mercado para a extração do máximo valor possível da operação já estabelecida.

Valdoir Slapak

Conforme destaca Valdoir Slapak, empresas maduras que continuam operando com a mesma tolerância a risco de suas fases iniciais de expansão tendem a assumir riscos financeiros desnecessários, já que o potencial de crescimento adicional nem sempre compensa a exposição assumida para buscá-lo em um mercado já consolidado.

Os riscos de aplicar a lógica errada em cada fase

Aplicar critérios de fase de maturidade a uma empresa em expansão pode limitar investimentos necessários para sustentar o crescimento, fazendo a empresa perder posição para concorrentes mais dispostos a investir no curto prazo diante de uma janela de oportunidade. Por outro lado, aplicar critérios de expansão a uma empresa madura pode levar a investimentos de baixo retorno, motivados mais pelo hábito de crescer do que por uma avaliação criteriosa de viabilidade financeira.

Diagnósticos conduzidos por profissionais como Valdoir Slapak costumam revelar que boa parte das dificuldades financeiras em empresas maduras decorre justamente da manutenção de práticas e critérios que faziam sentido em fases anteriores do negócio, mas que já não são adequados à realidade atual da operação e da estrutura de capital disponível, especialmente quando o ritmo de crescimento já se estabilizou de forma consistente ao longo dos últimos anos.

Como ajustar a gestão financeira à fase real da empresa?

Ajustar a gestão financeira à fase correta exige revisar periodicamente indicadores de referência, critérios de aprovação de investimento e tolerância a risco, comparando-os com o estágio real de maturidade do negócio, e não apenas com práticas herdadas de ciclos anteriores da empresa.

Valdoir Slapak conclui que essa revisão deveria fazer parte da rotina de planejamento financeiro da empresa, e não ser tratada como exercício pontual, já que a transição entre fases costuma ser gradual e nem sempre percebida com clareza pela própria liderança do negócio.

Empresas que mantêm esse tipo de revisão como prática recorrente conseguem ajustar sua tolerância a risco e seus critérios de investimento de forma mais suave, evitando mudanças abruptas de estratégia financeira motivadas apenas por resultados de um único período de curto prazo.